Analytical documents of the Bank of Russia and financial statements of large Russian banks indicate the growth in incomes from operations with securities within the gross share of revenues of commercial banks. In the world, there are cases of excessive activity of commercial banks in the security market (the Great Depression of 1929-1933 in the USA, default on state treasury bills in Russia on the 17th August 1998), which led to negative consequences for bank clients. The author analyzed peculiarities of investment transactions conducted by commercial banks in Russia. The author gives recommendations to reduce financial risks for the commercial banks’ customers and promote the attractiveness of the investment banking products. The author’s concept of regulation of banking activity in Russia consists of two directions: regulation of classical banking (income from lending operations exceeds income from operations in the securities market) and regulation of investment banking (the predominance of investment operations). The author justifies the necessity of the introduction of mandatory insurance of funds invested in equity securities of Russian issuers admitted to circulation on the Moscow Stock Exchange in the event of bankruptcy of issuers. The paper critically evaluates the recommendation of the Bank of Russia that professional participants in the securities market should not offer complex investment products to unqualified investors as this restricts the application of derivative securities for hedging financial risks. The author suggests the requirements for the equity capital of professional participants of the securities market and the methodology for calculating the equity capital separately for classical and investment banks.
Аналитические документы Банка России и финансовая отчетность крупных российских банков свидетельствуют о росте доходов от операций с ценными бумагами в общей доле доходов коммерческих банков. В мировой практике известны случаи чрезмерной активности коммерческих банков на рынке ценных бумаг (Великая депрессия в США 1929-1933 годов, дефолт по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам) в России 17 августа 1998 года), которые приводили к отрицательным последствиям для клиентов банков. Проанализированы особенности инвестиционных операций, совершаемых коммерческими банками в России. Рекомендации автора направлены на снижение финансовых рисков для клиентов коммерческих банков и повышение привлекательности инвестиционных банковских продуктов. Предложенная автором концепция регулирования банковской деятельности в России состоит из двух направлений: регулирование классического банкинга (доходы от операций кредитования превышают доходы от операций на рынке ценных бумаг) и регулирование инвестиционного банкинга (преобладание инвестиционных операций). Обоснована необходимость введения обязательного страхования денежных средств, инвестированных в долевые ценные бумаги российских эмитентов, допущенных к обращению на Московской фондовой бирже, на случай банкротства эмитентов. Критически оценена рекомендация Банка России о недопустимости предложения профессиональными участниками рынка ценных бумаг сложных инвестиционных продуктов неквалифицированным инвесторам, поскольку это ограничивает применение производных ценных бумаг для хеджирования финансовых рисков. Предложены требования к собственному капиталу профессиональных участников рынка ценных бумаг и методика расчета собственного капитала отдельно для классических и инвестиционных банков.