К ВОПРОСУ О РЕГУЛИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКИНГА В РОССИИ

Аналитические документы Банка России и финансовая отчетность крупных российских банков свидетельствуют о росте доходов от операций с ценными бумагами в общей доле доходов коммерческих банков. В мировой практике известны случаи чрезмерной активности коммерческих банков на рынке ценных бумаг (Великая депрессия в США 1929-1933 годов, дефолт по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам) в России 17 августа 1998 года), которые приводили к отрицательным последствиям для клиентов банков. Проанализированы особенности инвестиционных операций, совершаемых коммерческими банками в России. Рекомендации автора направлены на снижение финансовых рисков для клиентов коммерческих банков и повышение привлекательности инвестиционных банковских продуктов. Предложенная автором концепция регулирования банковской деятельности в России состоит из двух направлений: регулирование классического банкинга (доходы от операций кредитования превышают доходы от операций на рынке ценных бумаг) и регулирование инвестиционного банкинга (преобладание инвестиционных операций). Обоснована необходимость введения обязательного страхования денежных средств, инвестированных в долевые ценные бумаги российских эмитентов, допущенных к обращению на Московской фондовой бирже, на случай банкротства эмитентов. Критически оценена рекомендация Банка России о недопустимости предложения профессиональными участниками рынка ценных бумаг сложных инвестиционных продуктов неквалифицированным инвесторам, поскольку это ограничивает применение производных ценных бумаг для хеджирования финансовых рисков. Предложены требования к собственному капиталу профессиональных участников рынка ценных бумаг и методика расчета собственного капитала отдельно для классических и инвестиционных банков.

инвестиционный банкинг, регулирование инвестиционного банкинга, операции на рынке ценных бумаг, профессиональные участники рынка ценных бумаг, инвестиционный продукт