Инверсия G-кривой как предвестник финансового кризиса

Применимые в настоящее время методики идентификации финансовых кризисов весьма разнообразны и, как правило, относятся к двум основным подходам: эконометрическому и сигнальному. Индикаторы данных методик показывают высокую эффективность непосредственно в период начала кризиса, что вызывает необходимость использования комплементарных показателей, которые способны идентифицировать кризис задолго до его возникновения. Ключевой проблемой в статье обозначена оценка эффективности применения G-кривой как предвестника финансового кризиса, что позволит заблаговременно принять меры антикризисного государственного регулирования. Авторами статьи проведен анализ макроэкономических параметров развития российской экономики с целью выявления предпосылок возникновения кризиса. Установлено, что текущие показатели экономического развития не позволяют сделать вывод о приближении кризисной ситуации, не подтверждают этот факт и официальные институты прогнозирования, использующие в своей деятельности сигнальные и эконометрические методики оценки. Тем не менее проведенный анализ конфигурации кривой доходности облигаций свидетельствует о формировании негативных условий возникновения экономической рецессии. Авторами доказана роль G-кривой в оценке поведенческих паттернов участников рынка, которые часто становятся основой разбалансировки финансовых отношений. В статье обоснована необходимость использования в процессе идентификации финансовых кризисов системного подхода, учитывающего не только краткосрочные прогнозные возможности эконометрических и сигнальных методов, но и оценивающего инвестиционные настроения в долгосрочной перспективе, что обеспечит своевременность и всесторонность предпринимаемых антикризисных мер государственного регулирования.