РИСКИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Государственное вмешательство в социально-экономические процессы через реализацию антикризисных мер и фискальную экспансию сдерживают материализацию финансовых рисков для экономических субъектов. Как следствие, растет государственный долг, бюджетные дефициты при продолжающемся падении реальных располагаемых доходов населения и прибыльности компаний. Принятые решения в долгосрочной перспективе могут привести к дисбалансу финансовой системы и генерации новых рисков, в том числе системных рисков сферы общественных финансов. В статье проведены теоретические исследования рисков финансовой системы, которые способны привести к снижению устойчивости системы в целом. Уточнено, что не существует единой теоретической концепции финансовых рисков общественного сектора. В ходе исследования проанализированы подходы к системным рискам в различных секторах экономики и декомпозирован системный риск сферы общественных финансов. Выделены глобальные факторы влияния на устойчивость финансовой системы. Уточнены факторы влияния и общие фискальные ограничения с учетом потребностей в выполнении обязательств государства. Как экзогенный фактор влияния на формирование дисбалансов финансовой системы, выделен фактор пандемии - распространение COVID-19. Основной угрозой устойчивости финансовой системы, рассматриваемой с точки зрения функционально-институционального подхода, является дефицит ликвидности экономических субъектов. Оперативное воздействие на объем ликвидности в период реализации антиковидных мероприятий оказали беспрецедентные бюджетные меры антикризисного финансового регулирования, отложенное воздействие - налоговые преференции и монетарные меры. Гибкость бюджетного механизма обеспечивают инструменты бюджетного мониторинга, обзоров бюджетных расходов, обзоров налоговых расходов, бюджетная консолидация. Факторы, продуцирующие риски финансовой системы, и выбранные меры государственного регулирования будут определять тенденции социально-экономического развития страны в ближайшие годы.

финансовая система, общественные финансы, государственные финансы, бюджет, финансовые риски, устойчивость финансовой системы